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안녕하세요, 주알남입니다.

지난주 FOMC 매파 동결과 PPI 쇼크가 시장을 흔들었는데, 이번 주는 유가가 기어이 112달러를 돌파하며 한 단계 더 악화됐습니다.

월요일 트럼프의 ‘공격 유예’ 발언으로 S&P500이 +1.15% 반등하며 기대감을 줬지만, 이란이 호르무즈 해협을 전면 봉쇄하며 중국 선박까지 회항시키자 시장은 다시 급락했습니다. 3대 지수가 모두 7개월 만에 최저치로 마감했습니다.

특히 나스닥은 -3.23% 급락하며 21,000선마저 무너졌습니다. 한때 시장을 이끌던 매그니피센트 7이 이제 ‘미저러블(비참한) 7’로 불리는 현실입니다. 메타가 주 후반 -7.9% 급락하고, 마이크론은 52주 신고가에서 6일 만에 -20% 폭락했습니다.

포트폴리오에서는 이 폭락을 기회로 삼아 TQQQ와 SOXL을 대폭 확대했습니다. 대형주 ETF를 대거 정리해 자금을 확보하고, 레버리지 ETF로 적극 이동했습니다. 결과는 아직 고통스럽습니다. 하지만 원칙을 지킨 한 주를 정리합니다.

📈 주요 시장 지수 현황 (2026년 3월 23일 ~ 3월 28일)

S&P500: 6,368.85 🔻 -137.63 (-2.12%)

NASDAQ: 20,948.36 🔻 -699.25 (-3.23%)

DOW: 45,166.64 🔻 -410.83 (-0.90%)

RUSSELL2000: 2,449.70 🔺 +11.25 (+0.46%)

KOSPI: 5,438.87 🔻 -342.33 (-5.92%)

KOSDAQ: 1,141.51 🔻 -20.01 (-1.72%)

나스닥이 -3.23%로 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 21,000선이 무너지며 기술주 중심의 하락이 뚜렷했습니다. 반면 러셀2000은 +0.46%로 소폭 상승하며 소형주 강세가 이어졌습니다.

코스피는 -5.92%로 다시 급락했습니다. 지난주 +5.03% 반등이 한 주 만에 대부분 반납됐습니다. 유가 급등에 따른 무역수지 악화 우려와 외국인 매도세가 겹쳤습니다.

이번 주 가장 중요한 숫자는 지수보다 유가입니다. 브렌트유 112.57달러. 2022년 7월 이후 최고치입니다. 이 숫자 하나가 인플레이션, 금리 인하 기대, 소비심리, 레버리지 ETF 전반에 영향을 미치고 있습니다.

💼 포트폴리오 비중 및 수익률 변화

이번 주는 레버리지 ETF 급락 속에서 오히려 비중을 대폭 확대한 한 주였습니다.

TQQQ 비중을 +2.64% 대폭 확대하고 SOXL도 +2.09% 추가 매수했습니다. 대형주 ETF인 IJR, SCHD, QQQM, SPYM을 대거 정리해 자금을 확보했습니다. 국내 레버리지 ETF인 TIGER 나스닥100레버리지, TIGER 필라반도체레버리지, ACE 빅테크TOP7도 소폭 비중을 늘렸습니다.

TIGER 미국배당다우존스는 이번 주 +2.15% 급등하며 +19.53%로 포트폴리오 내 수익률 1위를 달리고 있습니다. IJR과 SCHD도 소폭 개선됐습니다. 안전자산의 버팀목 역할이 이번 주에도 빛을 발했습니다.

총 수익률은 -2.16%를 기록하고 있습니다.

🎯 주요 변화 포인트

💥💥 TQQQ +2.64% 대폭 확대: 이번 주 최대 역발상

이번 주 가장 큰 결정은 TQQQ를 +2.64% 대폭 확대한 것이었습니다. 나스닥이 -3.23% 급락하는 구간에서 오히려 공격적으로 매수했습니다.

TQQQ 수익률 여정:

• 3월 1일: -0.15% (손익분기 근처)
• 3월 8일: -0.83% (소폭 악화)
• 3월 15일: -2.71%
• 3월 22일: -8.59%
• 3월 29일: -14.91% (-6.32% 추가 하락)

5주 만에 -0.15%에서 -14.91%까지 밀렸습니다. 그러나 매수를 멈추지 않았습니다. 비중을 12.15%로 끌어올려 포트폴리오 내 2위 종목이 됐습니다.

한 가지 솔직하게 짚겠습니다. 지난주 재설정한 TQQQ 손절 기준은 -15%입니다. 현재 -14.91%로 기준선까지 0.09%포인트밖에 남지 않았습니다. 그럼에도 비중을 확대한 것은, 4월 6일 데드라인 전후 협상 타결 시 나스닥 반등을 기대하는 강한 역발상 판단 때문입니다.

나스닥의 방향 자체가 바뀐 게 아니라는 판단입니다. 전쟁과 유가 쇼크라는 외생 변수가 일시적으로 시장을 눌러놓은 것이고, 그 구간에서 평균 단가를 낮추는 것이 웅덩이 매매법의 핵심입니다.

💥 SOXL +2.09% 추가 확대: 비중 1위 12.93%

SOXL도 이번 주 추가 매수로 비중을 +2.09% 늘리며 12.93%로 포트폴리오 내 비중 1위를 공고히 했습니다.

SOXL 수익률 여정:

• 3월 8일: -12.69% (최저점)
• 3월 15일: -4.47% (반등)
• 3월 22일: -3.52% (추가 회복)
• 3월 29일: -10.38% (-6.86% 재하락)

지난 2주 힘겹게 회복하던 SOXL이 이번 주 다시 하락했습니다. 마이크론의 ‘피크 아웃’ 우려, 구글의 메모리 절감 기술 발표 등 반도체 섹터에 악재가 겹쳤습니다.

하지만 마이크론 폭락은 과잉 반응으로 봅니다. 구글의 기술은 일부 효율화일 뿐이고, AI와 데이터센터 확장에 따른 HBM 수요 자체는 여전히 공급이 부족합니다. 마이크론 실적도 매출 +296%였습니다. 방향 자체는 바뀌지 않았다는 판단으로 매수를 이어갔습니다.

현재 SOXL(12.93%)과 TQQQ(12.15%)의 합산 비중은 25.08%, 포트폴리오 전체의 1/4입니다. 이 두 종목이 반등할 때와 하락할 때의 영향이 그만큼 크다는 의미입니다.

⚠️ TSLL -19.18%: 손절 기준 코앞

TSLL이 이번 주 -3.58% 추가 하락하며 -19.18%까지 밀렸습니다. 지난주 재설정한 손절 기준 -20%까지 단 0.82%포인트밖에 남지 않았습니다.

TSLL 수익률 여정:

• 3월 1일: -2.80%
• 3월 15일: -4.28%
• 3월 22일: -15.60% (-11.32% 폭락)
• 3월 29일: -19.18% (-3.58% 추가 하락)

비중은 -0.02%로 거의 변화가 없어 추가 매수 없이 보유 중입니다. 손절 기준(-20%)에 근접한 만큼, 다음 주 이 선을 넘으면 원칙대로 손절을 실행합니다. 감정이 아닌 원칙으로 결정합니다.

💥 UPRO·QQQQU 손절 기준 근접

TSLL만의 문제가 아닙니다. UPRO와 QQQQU도 손절 기준(-15%)에 근접하거나 이미 넘어섰습니다.

• UPRO: -6.27% 추가 하락 → -15.41% (손절 기준 -15% 초과)
• QQQQU: -6.41% 추가 하락 → -15.68% (손절 기준 -15% 초과)

두 종목 모두 지난주 재설정한 손절 기준(-15%)을 이번 주 넘어섰습니다. 다음 주 시황을 확인한 후 손절 여부를 결정합니다. 추가 하락 시 원칙대로 실행합니다.

✂️ 대형주 ETF 대거 정리: 레버리지 자금 확보

TQQQ·SOXL 대폭 확대를 위한 자금을 수익률이 플러스인 대형주 ETF에서 확보했습니다.

• IJR: 비중 -1.92% (수익률 +9.13%로 여전히 플러스)
• SCHD: 비중 -1.63% (수익률 +16.27%로 견조)
• QQQM: 비중 -1.51% (수익률 +3.47%로 플러스 구간)
• SPYM: 비중 -0.88% (수익률 +7.36%)

수익률이 플러스인 구간에서 차익실현하고, 급락한 레버리지 ETF를 담는 순환매입니다. 대형주들이 이번 주에도 수익률 방어에 성공하며 포트폴리오의 완충 역할을 하고 있습니다.

이번 주 대형주 매도로 확보한 자금 총 -6.57%는 TQQQ(+2.64%), SOXL(+2.09%), 국내 레버리지 ETF(+1.82%)로 재배치됐습니다.

🔺 TIGER 미국배당다우존스 +19.53%: 포트폴리오 수익률 1위

이번 주 유일한 반가운 소식입니다. TIGER 미국배당다우존스가 +2.15% 추가 상승하며 +19.53%를 기록했습니다. 포트폴리오 전체 종목 중 수익률 1위입니다.

레버리지가 일제히 손실을 키우는 상황에서, 배당 ETF가 수익률을 높여가는 아이러니한 한 주였습니다. 안전자산 비중 유지가 얼마나 중요한지를 다시 한번 확인했습니다.

📊 현재 포트폴리오 구조

Big 4: 31.25%

• SCHD 7.95%
• IJR 7.95%
• SPYM 7.79%
• QQQM 7.56%

준안전자산: 22.80%

• TIGER 배당 8.58%
• 1Q 나스닥100 7.71%
• 1Q S&P500 6.51%

레버리지: 45.96%

• SOXL 12.93%
• TQQQ 12.15%
• TSLL 8.56%
• UPRO 5.89%
• QQQQU 2.29%
• TIGER 나스닥100레버리지 1.67%
• TIGER 필라반도체레버리지 1.40%
• ACE 미국빅테크TOP7 Plus 1.07%

총 안전자산: 54.05% | 총 레버리지: 45.96% | 헷지: 없음

레버리지 비중이 지난주 38.92%에서 이번 주 45.96%로 크게 증가했습니다. TQQQ·SOXL 대폭 확대의 결과입니다.

45.96%는 스스로 설정한 상한선인 40%를 넘어선 수준입니다. 이번 주 역발상 매수를 단행하면서 일시적으로 원칙을 넘겼습니다. 추가 확대는 없습니다. 다음 주부터는 손절 여부 검토와 함께 레버리지 비중을 점차 낮추는 방향으로 관리할 예정입니다.

📰 주간 뉴스 요약

3월 23일 (월) – 트럼프 공격 유예로 반등

• 트럼프 공격 유예 발표: 이란과의 생산적 대화를 이유로 에너지 시설 공격 5일 유예
• S&P500 +1.15% 반등: 종전 기대감으로 증시 반등
• 유가 일시 하락: 공격 유예 효과

3월 24~25일 (화~수) – 협상 불신과 병력 증파

• 대규모 병력 증파: 82공수사단 3,000명 + 해병대 중동 급파. 협상과 군사 압박 동시 진행 🚨
• 미·중 정상회담 5월 14~15일 확정: 시장에 ‘전쟁이 5월 전 끝날 것’이라는 희망
• 수입 물가 +1.3%: 2022년 이후 최대 상승폭. 유가 급등 반영 💥
• 스페이스X IPO 신청 임박: 기업 가치 최대 1조 7,500억 달러 전망

3월 26일~27일 (목~금) – 유가 폭등, 미저러블 7

• 트럼프 유예 기간 4월 6일까지 연장: 열흘 추가 연기
• 이란 호르무즈 전면 봉쇄: 중국 선박까지 회항. 브렌트유 112.57달러 💥💥💥
• 매그니피센트 7 → 미저러블 7: 메타 -7.9% 급락 포함, 빅테크 하락 주도
• 마이크론 6일 연속 하락: 52주 신고가에서 6일 만에 -20% 폭락. 구글 메모리 절감 기술 발표 충격
• 미시간대 소비자심리 53.3: 3개월 만에 최저치 💥
• 3대 지수 7개월 만에 최저치

📊 주요 경제 지표

이번 주 지표들은 하나같이 스태그플레이션을 가리키고 있습니다. 유가 112달러, 수입 물가 +1.3%, 소비심리 53.3. 물가는 오르고, 소비는 꺾이는 전형적인 스태그플레이션 패턴입니다.

국채 금리까지 오르며 연준의 딜레마가 더욱 심화됐습니다. 금리를 내리면 물가가 폭등하고, 금리를 유지하면 경기가 침체됩니다.

🔑 주간 핵심 이슈

🛢️ 유가 112달러: 새로운 국면
호르무즈 전면 봉쇄로 전 세계 원유 공급의 1/3이 차질을 빚고 있습니다. 유가 100달러도 충격이었는데 112달러까지 올랐습니다. 유가 150달러 이상이 지속된다면 경기 침체 진입이 불가피합니다.

😞 매그니피센트 7 → 미저러블 7
한때 시장 상승을 이끌던 빅테크 7개 종목이 이제 하락을 주도하고 있습니다. 메타 소셜 미디어 중독 판결, 마이크론 피크 아웃 우려, AI 투자 수익화 지연. 기대와 현실 사이의 간극이 주가에 반영되고 있습니다.

📅 4월 6일 데드라인
트럼프가 공격 유예를 4월 6일까지 연장했습니다. 이 날짜가 다가올수록 시장의 긴장감은 높아질 것입니다. 협상 성공 시 유가 급락 + 레버리지 반등, 실패 시 추가 충격이 예상됩니다.

🇺🇸🇨🇳 미·중 정상회담 5월 확정
5월 14~15일로 확정된 미·중 정상회담은 시장에 ‘전쟁이 5월 전에 끝날 것’이라는 희망을 줍니다. 협상 진전 시 지정학적 리스크가 급격히 완화될 수 있습니다.

📌 다음 주 주목할 일정

⚔️ 이란 전쟁 데드라인 (4월 6일)

• 트럼프가 예고한 공격 유예 기간 만료
• 협상 타결 → 유가 급락 → 레버리지 ETF 반등
• 협상 결렬 → 군사 작전 재개 → 추가 하락
• 이번 주 전체 시장 방향을 결정할 핵심 변수

📊 3월 고용 보고서 (4월 3일)

• 신규 고용 예상: +5.9만명 (매우 약함)
• 실업률 예상: 4.4%
• 전쟁 초기 영향이 노동 시장에 반영되기 시작한 첫 데이터
• 쇼크 수준 약세 → 연준 금리 인하 기대 → 레버리지 반등 가능성

📊 ISM PMI (4월 1일, 3일)

• 제조업 PMI (4/1): 경기 수축 여부 확인
• 서비스업 PMI (4/3): 소비 둔화 반영 여부
• 스태그플레이션 공식화 여부를 가늠할 지표

🏛️ 연준 위원 발언 다수 예정

• 매파적 FOMC 이후 추가 발언 주목
• 금리 인상 가능성 논의 여부
• 유가 반영한 물가 전망 언급 여부

💭 종합 분석 및 향후 전망

💥 레버리지 45.96%: 바닥 다지기 구간이라는 판단

이번 주 레버리지 비중이 45.96%로, 기존 상한선 40%를 넘어섰습니다.

TQQQ와 SOXL을 대폭 확대하면서 발생한 결과입니다. 나스닥 -3.23% 급락 구간을 역발상 매수의 기회로 판단했기 때문입니다.

레버리지 비중 3주 추이:

• 3월 15일: 36.01%
• 3월 22일: 38.92%
• 3월 29일: 45.96% (+7.04%포인트 증가)

수치만 보면 공격적으로 보이지만, 이 판단의 근거가 있습니다.

현재 시장을 지배하는 공포 지수, 소비자심리 최저치(53.3), 나스닥 7개월 최저치, S&P500 200일 이평선 하회 등 모든 지표가 극단적 비관을 가리키고 있습니다. 역발상 관점에서 이런 극단적 비관이 쌓이는 구간은 종종 바닥 다지기 구간과 일치합니다.

전쟁이라는 외생 변수가 시장을 눌러놓고 있지만, 이는 구조적 붕괴가 아닌 일시적 충격입니다. 트럼프의 4월 6일 데드라인, 미·중 정상회담(5월 14~15일) 등 협상 종료의 타임라인이 보입니다. 이 구간에서 분할 매수를 이어가는 것이 웅덩이 매매법의 핵심입니다.

📋 손절 기준 재정립: 전쟁 특수성을 반영하다

TSLL -19.18%, UPRO -15.41%, QQQQU -15.68%.

수치만 보면 이전에 설정한 손절 기준을 넘어선 종목들입니다. 하지만 기계적으로 손절을 실행하기 전에, 지금 이 하락의 성격을 먼저 짚어야 합니다.

지금의 하락은 기업 펀더멘털의 붕괴가 아닙니다. 이란 전쟁이라는 외생 변수, 유가 급등이라는 일시적 충격이 시장 전체를 누르고 있는 것입니다. 전쟁이 끝나면 이 압력은 빠르게 해소됩니다.

이 특수성을 반영해 손절 기준을 조정합니다.

• TSLL: -30% 이하 시 손절 재검토 (현재 -19.18%. 테슬라 장기 모멘텀 유효)
• UPRO: -25% 이하 시 손절 재검토 (현재 -15.41%. S&P500 장기 우상향 판단)
• QQQQU: -25% 이하 시 손절 재검토 (현재 -15.68%. 나스닥 장기 방향 유지)
• TQQQ: -25% 이하 시 손절 재검토 (현재 -14.91%. 추가 분할 매수 대상)

단, 손절 기준 완화는 전쟁이라는 특수한 외생 변수에 한한 것입니다. 전쟁 종료 이후에도 추세 회복이 없다면 기준을 다시 강화합니다.

🛢️ 유가 112달러: 언제 꺾이나

지금 모든 악재의 근원은 유가입니다. 유가가 꺾이지 않는 한 인플레이션, 금리 인하 기대, 소비심리, 레버리지 ETF 모두 회복이 어렵습니다.

유가가 꺾이는 시나리오는 두 가지입니다. 첫째는 이란 전쟁 종식 또는 협상 타결로 호르무즈가 열리는 것이고, 둘째는 경기 침체가 심화되어 수요 자체가 급감하는 것입니다.

4월 6일 데드라인이 첫 번째 시나리오의 분수령이 될 것입니다. 미·중 정상회담(5월 14~15일)이 두 번째 분수령입니다. 이 두 이벤트 중 하나라도 긍정적으로 작용한다면 레버리지 ETF의 반등이 시작될 것입니다.

💪 다음 주 포트폴리오 전략

이번 주 교훈:

• 모든 공포 지표가 극단적 비관을 가리키는 구간 — 역발상 관점에서 바닥 다지기 신호
• 전쟁이라는 외생 변수가 하락을 주도 — 구조적 붕괴가 아닌 일시적 충격
• TIGER 배당다우존스 +19.53% — 안전자산이 레버리지 손실을 버텨내는 구조 유지
• 4월 6일 데드라인 — 협상 타결 시 유가·증시 반전의 트리거

다음 주 전략:

1. 레버리지 분할 매수 지속: 바닥 다지기 구간 판단. 추가 하락 시 SOXL·TQQQ 중심으로 분할 매수 이어감.
2. 손절 기준 완화 적용: 전쟁 특수성 반영. TSLL -30%, TQQQ·UPRO·QQQQU -25% 이하 시 재검토.
3. 4월 6일 데드라인 집중 모니터링: 협상 타결 → 레버리지 홀딩·추가 매수 검토 / 군사 작전 재개 → 분할 매수 속도 조절.
4. 고용 보고서 대응 (4/3): 쇼크 수준 약세 → 연준 금리 인하 기대 복원 → 레버리지 추가 분할 매수 / 예상 부합 → 현상 유지.
5. SOXL·TQQQ 집중 관리: 합산 25.08%, 포트폴리오 1/4. 분할 매수의 핵심 종목으로 유지.
6. Big 4 방어선 31.25%: 30% 이하 시 대형주 재매수 고려. 안전자산 버팀목 역할 지속.
7. 반등 시 차익실현 준비: 협상 타결·유가 하락 신호가 나오면 레버리지 일부 익절, 안전자산 비중 회복 작업 시작.
8. 레버리지 상한 재설정: 바닥 구간 특수성 반영, 50%까지 일시적 허용. 단 전쟁 종료 이후에는 40% 이하로 복귀.

🎯 17주간의 여정: 가장 어려운 구간

12월 7일 SOXL 첫 차익실현 이후 17주간:

차익실현 12회: 12/7, 1/11, 1/18, 2/1, 2/8, 2/11~13, 2/22, 2/25~26(SOXL 고점), 2/27(대형주), 3/4~6(대형주 대규모), 3/9(KODEX 인버스 청산·대형주), 3/23~27(IJR·SCHD·QQQM·SPYM 대거 정리)

분할 매수 17회: 12/14, 12/21, 1/4, 1/25, 2/3~6, 2/13, 2/22, 2/24~28, 3/2~7, 3/9·13, (SOXL·TQQQ·국내 레버리지), 3/23~27(TQQQ·SOXL 대폭 확대·국내 레버리지 추가)

손절 4회: QS, SLDP, 동아쏘시오, KB 인버스

이번 주 확인된 원칙:

“모든 지표가 공포를 가리킬 때, 웅덩이 매매법은 말한다 — 지금이 바로 담을 때다.”

소비자심리 최저치, 나스닥 7개월 최저치, 극단적 비관. 이 모든 신호는 역발상 투자자에게는 바닥 다지기의 증거입니다.

“웅덩이가 깊을수록 큰 물고기가 있다. 그리고 지금 웅덩이는 충분히 깊다.”

3월 넷째 주는 유가 112달러 폭등, 미저러블 7, 소비심리 최저치 등 악재가 쏟아졌지만, 역설적으로 이 모든 지표가 바닥 다지기 구간을 가리키고 있습니다.

TQQQ와 SOXL을 대폭 확대하며 역발상 매수를 이어갔습니다. 손절 기준은 전쟁이라는 특수성을 반영해 완화했습니다. 분할 매수는 계속됩니다.

다음 주 4월 6일 데드라인과 고용 보고서가 반전의 신호가 될 수 있습니다. 바닥에서 담은 레버리지가 빛을 발할 순간을 기다리겠습니다.

여러분도 함께 원칙을 지키며, 2026년을 성공적으로 이어가시길 바랍니다! 💪

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