안녕하세요, 주알남입니다.
지난주 TSLL의 반등을 두고 “원칙의 승리로 착각하지 말자”고 조심스러워했는데, 이번 주까지 합치면 3주 연속 회복입니다. -42.10% → -37.24% → -31.76%. 손실 폭이 꾸준히 줄고 있다는 것 자체는 분명한 사실이지만, 여전히 포트폴리오 내 유일한 손실 종목이라는 위치는 그대로입니다.
이번 주 초반에는 호르무즈 해협을 둘러싼 미·이란 긴장이 다시 고조되며 유가가 급등했고, 인텔은 유상증자 계획에 급락했습니다. 그런데 수요일 CPI 발표가 흐름을 바꿨습니다. 근원 CPI가 2021년 3월 이후 가장 낮은 상승폭을 기록하며 인플레이션 정점 통과 기대가 커졌고, PPI도 전월 대비 보합으로 물가 완화를 뒷받침했습니다. S&P500은 목요일 사상 최고치를 다시 썼습니다.
하지만 금요일, 7월 소매판매가 1년 만에 가장 큰 폭으로 줄고 미시간대 소비자심리지수가 예상(55)을 크게 밑도는 51로 나오며 소비 둔화 우려가 부각됐습니다. 물가는 잡히는데 소비는 꺾이는, 익숙하면서도 계속 지켜봐야 할 조합입니다.
📈 주요 시장 지수 현황 (2026년 8월 10일 ~ 8월 14일)
S&P500: 7,785.76 🔺 +28.12 (+0.36%)
NASDAQ: 26,729.16 🔺 +38.54 (+0.14%)
DOW: 53,732.41 🔻 -304.52 (-0.56%)
RUSSELL2000: 3,068.42 🔺 +33.93 (+1.12%)
KOSPI: 6,977.94 🔺 +719.17 (+11.49%) 🚀🚀🚀
KOSDAQ: 864.65 🔺 +65.84 (+8.24%) 🚀🚀
미국 지수는 주간 등락폭이 크지 않았습니다. S&P500 +0.36%, 나스닥 +0.14%. 목요일 사상 최고치를 찍었다가 금요일 소비 지표 부진에 상당 부분을 반납한 결과입니다. 다우는 인텔·유가 급등 여파로 -0.56% 하락 마감했습니다.
한국 증시는 정반대로 압도적인 한 주였습니다. 코스피 +11.49%, 코스닥 +8.24%. 미래에셋증권의 스페이스X 투자 이익을 포함한 어닝 서프라이즈가 시장 심리를 크게 끌어올렸고, 지난주부터 이어진 순환매 흐름이 더 강하게 나타났습니다.
💼 포트폴리오 비중 및 수익률 변화
포트폴리오 총 수익률: +11.56% (전주 +9.16%, +2.40%포인트)
| 종목 | 비중 (변동) | 수익률 (변동) |
|---|---|---|
| IJR | 14.75% (+0.06%) | +16.00% (+1.87%) 🔺 |
| SCHD | 14.38% (+0.17%) | +13.03% (+2.69%) 🔺 강한 개선 |
| SPYM | 14.16% (-0.03%) | +14.10% (+1.17%) 🔺 |
| QQQM | 14.01% (+0.06%) | +17.65% (+1.97%) 🔺 수익률 상위권 |
| TIGER 미국배당다우존스 | 12.89% (+0.09%) | +15.26% (+2.28%) 🔺 |
| 1Q 미국나스닥100 | 11.80% (+0.10%) | +16.10% (+2.39%) 🔺 |
| 1Q 미국S&P500 | 11.49% (-0.02%) | +11.16% (+1.20%) 🔺 |
| TSLL | 3.97% (-0.03%) | -31.76% (+5.48%) 🔺 3주 연속 회복 |
| QLD | 1.11% (+0.02%) | +4.77% (+2.80%) 🔺 |
| SSO | 0.74% (±0.00%) | +3.27% (+1.38%) 🔺 |
| USD | 0.69% (-0.42%) | +15.94% (+1.29%) 🔺 일부 차익실현 |
📊 계열별 분석
배당성장 계열(SCHD + TIGER 배당다우존스) 합산 비중 27.27%. SCHD +2.69%, TIGER 배당 +2.28%로 이번 주 가장 강한 개선 폭을 보였습니다. CPI 완화로 금리 인하 기대가 커진 것이 배당주에 특히 우호적으로 작용했습니다.
나스닥100 계열(QQQM + 1Q 나스닥100) 합산 비중 25.81%. QQQM +1.97%, 1Q 나스닥100 +2.39%. 코어위브·슈퍼마이크로·네비우스 등 AI 인프라 기업들의 실적 호조와 반도체 랠리가 반영됐습니다.
S&P500 계열(SPYM + 1Q S&P500) 합산 비중 25.65%. SPYM +1.17%, 1Q S&P500 +1.20%로 고르게 개선됐습니다.
소형주(IJR) 비중 14.75%. +1.87% 상승했습니다. 러셀2000 +1.12%를 웃도는 개선폭입니다.
전술 포지션(TSLL + QLD + USD + SSO) 합산 비중 6.51%. TSLL을 포함해 네 종목 모두 개선됐습니다. USD는 +15.94%까지 오른 구간에서 일부 차익실현하며 비중을 줄였습니다.
🎯 주요 변화 포인트
🔺 TSLL -31.76%: 3주 연속 회복, 손절 기준 근접
TSLL이 +5.48%포인트 개선되며 -37.24%에서 -31.76%로 회복했습니다.
3주간의 회복 흐름:
- 8월 2일: -42.10% (손절 기준 두 주째 초과)
- 8월 9일: -37.24% (+4.86%포인트)
- 8월 16일: -31.76% (+5.48%포인트)
손절 기준(-30%)까지 이제 1.76%포인트 남았습니다. 세 번 연속 개선됐다는 것은 고무적이지만, 이 흐름이 테슬라 자체의 반등인지 시장 전반 강세에 계속 동반된 결과인지는 여전히 불분명합니다. 다음 주 이 기준선에 근접하거나 넘어서는 시점에 다시 판단이 필요합니다.
🎯 배당·나스닥·S&P500 삼각 균형 강세
이번 주는 어느 한 계열에 쏠리지 않고 배당(+2.5% 안팎), 나스닥100(+2%대), S&P500(+1.2% 안팎) 세 축이 고르게 상승했다는 점이 특징적입니다.
CPI 완화라는 하나의 매크로 호재가 성장주와 배당주 모두에 우호적으로 작용한 결과로 보입니다. 특정 스타일에 편중되지 않은 균형 잡힌 코어 구조의 장점이 이런 전방위적 강세장에서 드러났습니다.
📰 주간 뉴스 요약
8월 10~11일 (월~화) — 호르무즈 긴장 재고조, 인텔 급락
- 미·이란 호르무즈 긴장 재고조: 브렌트유 배럴당 87달러 돌파 💥
- 인텔 유상증자 계획 발표로 급락: 엔비디아도 동반 하락 💥
- 트럼프, 이란 강경 입장 재확인
- 중국산 드론 최대 100% 관세 예고 (한국산 15%)
8월 12~13일 (수~목) — CPI 안도, S&P500 사상 최고치
- 7월 CPI +3.4% (전년 대비, 예상 부합): 근원 CPI +2.5%로 2021년 3월 이후 최저 상승폭 — 인플레 정점 통과 기대 🎊🎊
- S&P500 8월 13일 사상 최고치 경신
- 코어위브 +19%, 슈퍼마이크로 +19%, 네비우스 +34%: AI 인프라 기업 실적 서프라이즈 잇달아 🚀🚀
- TSMC 7월 매출 신기록: 반도체 업황 우려 해소
- 샌디스크 +12% 폭등: 긍정적 가이던스
- 7월 PPI 전월 대비 보합: 물가 둔화 신호 추가 🎊
- 베센트 재무장관, 19년 만 최고 국채 금리 방어 총력전: 발행량 조절 시사 + 미·일 공동 엔화 방어
- 미래에셋증권 2분기 순이익 1.9조원: 스페이스X 투자 이익 + 본업 호조, 5대 은행 이익 모두 제치는 어닝 서프라이즈 🚀
- 소니-TSMC 일본 차세대 이미지센서 합작 라인
- 한화, 호주 오스탈 미국 사업부 인수 추진
8월 14일 (금) — 소비 둔화 신호에 후퇴
- 7월 소매판매 1년 만에 최대폭 감소: 소비 위축 신호 💥
- 미시간대 소비자심리지수 51 (예상 55): 예상 크게 하회 💥
- 증시 최고치에서 후퇴, 하락 마감
- CJ제일제당·JYP엔터 실적 부진으로 급락
- 연준 내부 이견: 박킨 총재(동결 근거 충분) vs 해맥 총재(인상 필요) 매파-비둘기 시각 엇갈림
📊 주요 경제 지표
| 지표 | 발표일 | 결과 | 의미 |
|---|---|---|---|
| 7월 CPI | 8/12 | +3.4% (예상 부합), 근원 +2.5% | 근원 CPI 2021년 3월 이후 최저. 인플레 정점 통과 기대 🎊 |
| 7월 PPI | 8/13 | 전월 대비 보합 | 물가 둔화 신호 추가 |
| 7월 소매판매 | 8/14 | 1년 만에 최대폭 감소 | 소비 위축 신호 💥 |
| 미시간대 소비자심리 | 8/14 | 51 (예상 55) | 예상 크게 하회. 소비 둔화 우려 확대 💥 |
이번 주 지표는 상반된 두 가지를 동시에 보여줬습니다. 물가는 확실히 잡히고 있는데(근원 CPI 4년 만에 최저), 소비는 예상보다 빠르게 식고 있습니다(소매판매·소비자심리 모두 부진). 지난주 고용 쇼크에 이어 소비까지 꺾인다면, 9월 FOMC 금리 동결 기대는 더 힘을 받겠지만 동시에 경기 둔화 우려도 함께 커지는 양면적 국면입니다. 다음 주 월마트·타겟 실적이 이 소비 둔화가 실제 기업 매출에 얼마나 반영되는지 보여줄 것입니다.
📌 다음 주 주목할 일정
- 월마트·타겟 실적: 소매판매·소비자심리 부진이 실제 소비 기업 매출에 반영되는지 확인. 부진 시 소비 둔화 우려 심화 → 배당성장 계열 방어력 시험대
- 9월 FOMC 동결 기대 강화 여부: 고용·소비 둔화가 겹치며 금리 동결 기대가 더 굳어질지 확인. 동결 기대 강화 시 나스닥100·전술 레버리지 계열 우호적
- TSLL 손절 기준 재접근: -31.76%로 -30% 기준까지 1.76%포인트. 추가 반등 시 흑자 전환 가능권 진입, 재하락 시 원칙적 판단 필요
- 호르무즈 긴장 추이: 유가 87달러 이상 유지 시 인플레 재점화 리스크. 완화 시 물가 안정 흐름 지속
- 한국 8.13 부동산 대책 후속: 수도권 그린벨트 해제, 대출 총량 관리(1.5%→3.0%) 시행 영향과 이달 말 청년 일자리 대책 발표
💭 종합 분석 및 향후 전망
🎊 물가는 잡히고, 소비는 흔들리고
이번 주는 정확히 두 개의 상반된 신호가 겹쳤습니다. 목요일까지는 근원 CPI 4년 최저치라는 안도감에 시장이 사상 최고치를 썼고, 금요일에는 소비 지표 두 개가 동시에 예상을 하회하며 최고치에서 물러났습니다.
지난주 고용 쇼크, 이번 주 소비 둔화. 두 지표 모두 9월 금리 동결 가능성을 높이는 방향이지만, 동시에 경기 자체가 식어가고 있다는 신호이기도 합니다. “금리 인하 기대”와 “경기 둔화 우려”는 종이 한 장 차이입니다. 다음 주 월마트·타겟 실적이 이 경계가 어느 쪽으로 기우는지 보여줄 중요한 단서가 될 것입니다.
🔺 TSLL: 3주 연속 회복의 의미
-42.10% → -37.24% → -31.76%. 3주 연속으로 손실 폭이 줄어드는 흐름은 분명 긍정적입니다. 다만 이 회복이 매주 반복되는 시장 전반의 강세장에 자연스럽게 올라탄 결과인지, 테슬라 고유의 반등 신호인지는 아직 구분하기 이릅니다.
손절 기준(-30%)이 코앞입니다. 이 선에 닿기 전에 추가로 개선된다면 손절 여부 자체가 자연스럽게 해소되는 구간이고, 반대로 다시 밀린다면 그때는 손절 원칙을 실제로 적용해야 합니다. 어느 쪽이든 다음 주가 이 포지션의 실질적인 분기점이 될 가능성이 큽니다.
💪 다음 주 포트폴리오 전략
이번 주 교훈:
- 11개 종목 전부 개선 — 균형 잡힌 코어 구조가 전방위 강세장에서 진가 발휘
- TSLL 3주 연속 회복 — 손절 기준(-30%)에 근접, 다음 주가 분기점
- CPI 안도 vs 소비 둔화 — 금리 인하 기대와 경기 우려가 동시에 커지는 양면적 국면
- USD 일부 차익실현 — 급등 구간에서 수익 확정하는 원칙 유지
다음 주 전략:
- TSLL 분기점 대응: -30% 기준 근접. 추가 개선 시 홀딩 지속, 재악화 시 원칙대로 손절 검토.
- 월마트·타겟 실적 확인: 소비 둔화가 실적에 반영되는 정도 체크. 부진 시 배당성장 계열 방어력 주시.
- 9월 FOMC 기대 반영 지속 확인: 동결 기대가 더 굳어지면 나스닥100·전술 레버리지 홀딩 유지.
- 코어 ETF 비중 유지: 이번 주처럼 전방위 강세장에서는 특정 계열 쏠림보다 균형 유지가 유리.
- 호르무즈 리스크 모니터링: 유가 재급등 시 인플레 완화 흐름 되돌림 가능성 대비.
8월 셋째 주는 보유 11개 종목이 하나도 빠짐없이 개선된, 드물게 고른 강세의 한 주였습니다.
총 수익률 +11.56%. TSLL이 3주 연속 회복하며 손절 기준에 근접했고, 근원 CPI는 4년 만에 최저치를 찍었습니다. 다만 소비 지표가 예상보다 꺾이며 다음 국면에 대한 경계심도 함께 커졌습니다.
여러분도 함께 원칙을 지키며, 2026년 하반기를 성공적으로 이어가시길 바랍니다! 💪
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